两个女孩笑着点点头老王说：说投资一定得说风险虽然我之前跟三胖讲过无数次了但咱们看看这本书说的风险跟其他书里有什么区别。这本书里的作者说投资有四个核心风险先来说说第一个：就是避免赔钱宁可少赚也尽量少赔。如果你亏损了50%那么得赚一个100%才能回本。所以这是非常困难的那些所谓的投资大师跟普通投资者的最大区别就在于他们总在思考防守而小白们天天只想吃肉不想挨打。但每次其实都是上当受骗被一块肉吸引结果刚靠近就被一顿胖揍。在投资市场上永远是小心驶得万年船不怕跑的慢因为牛市早晚会来就怕一下打穿你的仓位。踢你出局。
小米说：也就是说投资者在投资之前想的不是赚钱而是先想到怎么不赔钱？
老王刚要说话三胖插话：是的一个成熟的投资者一定是在投资之前能够掌握回撤并且有一套属于自己的可实施方案最后就是严格执行自己的方案。他们之所每次都能在市场中赚到钱就是因为他们事先已经把所有赔钱的地方都想到了所以才能获得更加稳健的收益。
老王点点头说：继续~
三胖扫了两个女孩一眼本来只是想显摆一下老王接着说就行了。结果老王让自己继续继续什么？老王这是想给给自己难堪啊三胖突然灵光一现说：我们这些新手投资者缺少的就是老王这种成熟投者的经验所以每次都被他们这些投资高手割韭菜。两位小妹妹跟着一位好的投资老师学习很重要啊！是吧老王？
阿莱和小米谦虚认真地点点头阿莱说：是啊王老师我们向您多学习。那第二个风险呢？
老王被拍马屁自然受用不紧不慢地继续说：第二个核心风险也就是风险和收益不对等大家经常听到的高风险高收益其实并非如此在市场上的那些投资赢家他们总在试图通过低风险换去高收益有人说可能吗？凭借能力一切皆有可能。能力可以让风险降低收益升高。而缺失能力则恰恰相反让风险升高收益降低。比如有人投个5-6%收益的理财还能发生血本无归的惨案。投资大师保罗都铎琼斯就说我们经常犯错所以必须遵循5：1原则也就是冒着损失1块钱的风险去赚5块钱放在股市上如果一个股票向下的区间是20%那么他上涨的空间必须超过1倍才行。只有这种概率的游戏你玩的多了才能够赚到钱。这就好比玩掷硬币的游戏正面给你5块反面你输1块傻子都知道一直玩下去肯定赚钱。但在投资市场上傻子都知道的道理却很少有人还记得。比如指数都涨过4500点了明知道后面空间已经越来越小不足10-20%但却可能面临下跌一半的风险这时候所有人都在疯狂地买股票。完全将这种概率期望值抛在脑后。那些投资大师他们心里有一本账比如巴菲特他总在想实在不行把公司卖了值多少钱。这其实就是在测算风险。2009年花旗银行股价从57美元跌到了1美元以下此时他手上的现金都比他的市值更值钱所以此时你还有什么可怕的。一旦复苏他还会回到50多美元的股价你冒了1美元的风险却可以赚到50美元的收益此时才应该下重注。作者也举了个例子有人找他贷款买房可以把房产抵押给他他测算了一下收益是每年10%银行同期只有不到2%收益肯定可以。风险上极端情况房价下跌35%这是历史极致而他要求只发放房子抵押价值50%的房款这样一旦出现比极端更可怕的情况他也不赔。所以这就是做投资和生意的标准思路先想想那些极端情况。如何在极端情况下保住自己的本金如果极端情况都无法把你击倒那么就只剩下高收益了。
小米说：也就是说只要能算出企业的内在价值就不怕他股价的波动因为他早晚得值回这点钱对吧？
老王认可道：对啊假如银行把金子100块钱一克卖给你你敢买吗？
阿莱一脸清纯地说：当然敢了那我就把所有钱买了金子因为它早晚得涨到300元。
老王笑道：贪财的小姑娘但价值投资的意思就是这样。下面跟您们说说第三个核心原则就是税收效率美国是有资本利得税的所以你不能总是赚钱就拿出来那样会交很多税。但是你亏钱的时候却没人补给你所以在美国投资必须长期持有。这点国内到是比较好个人投资没有资本利得税。所以我们也就不必多讲但是要提醒大家如果你是用公司去投资是要交所得税的。这个税率可不低最高25%。而且你要通过分红把钱揣进自己的腰包还要再交个人所得所以用有限公司做投资非常不划算。巴菲特早年间用的是有限合伙这种模式税率较低。后来他用了控股公司基本上就不再把利润分出去了。所以也就最大限度的避免利得税对于投资收益的影响。
三胖说：咱们国家现在不考虑这个问题最后一个风险呢？